Il Congresso sta incolpando Robinhood, non Reddit

Vlad Tenev, CEO di Robinhood, ha occupato moltissimo il posto caldo di oggi udito dinanzi al Comitato per i servizi finanziari della Camera sulla volatilità del mercato di gennaio. 

Nessuno dei rappresentanti sembrava particolarmente interessato a mettere le mani sul CEO di Reddit Steve Huffman, e molti sembravano dare a Keith Gill gli stessi oggetti di scena che il resto di noi ha fatto..

Questi non sono i manipolatori di mercato che stai cercando

Gill, in tutta onestà, è stato il personaggio più simpatico coinvolto, introducendo le sue osservazioni dicendo “Alcune cose non lo sono: non sono un gatto e non sono un investitore accreditato”. Gill, che ha davvero avviato questa catena di eventi pubblicando il suo investimento in GameStop nel giugno 2023, ha persino raddoppiato la sua opinione che GME rimanga un buon acquisto oggi, a prezzi correnti. Questo nonostante il fatto che il commercio selvaggio di GME abbia attirato indagini penali.

Questa mancanza di controllo nei confronti di Gill e Huffman fa molto per sedare la paura diffusa che gli eventi che circondano il commercio esplosivo di azioni GameStop (GME) alla fine di gennaio avrebbero dato il via a indagini sul ruolo delle piattaforme di social media nella potenziale manipolazione del mercato.

Questo è anche come il Sottocomitato Antitrust della Camera annunciato oggi altre udienze per esaminare i principali attori dei social media. Reddit, per ora, sembra essere volato sotto il radar.

Il membro del Congresso Warren Davidson, che siede nel comitato, ha notato questa rara area di consenso, dicendo a Cointelegraph: “Ero fiducioso fin dall’inizio perché all’inizio del ciclo di notizie AOC stava difendendo gli utenti di Reddit, dicendo che queste persone avrebbero dovuto un diritto al commercio. E poi Ted Cruz, dall’altra parte dello spettro politico, ha detto: ‘beh, siamo d’accordo’ “.

Il modello di business di Tenev

Sebbene in generale, i repubblicani fossero più indulgenti dei democratici nell’affrontare l’attività di Robinhood, e in particolare la controversa chiusura dell’azienda dall’acquisto ma non dalla vendita di GME e altri titoli ad alta volatilità, tutti volevano risposte da Tenev.

La natura del modello di entrate di Robinhood, che si basa sulla vendita del flusso di ordini, pur pubblicizzandosi come esente da commissioni, è stata sottoposta a un controllo di massa, così come la dipendenza da un’iniezione di capitale di $ 3 miliardi per soddisfare i requisiti di garanzia.

“Credo che una vulnerabilità fosse chiaramente esposta nel tuo modello di business”, ha detto il membro del Congresso Anthony Gonzales mentre interrogava Tenev. “Non possiamo vivere in un mondo in cui i miei elettori possano avere le loro azioni liquidate se non puoi fare una richiesta di capitale.”

Molti hanno ribadito le affermazioni di Robinhood di essere impegnata nella democratizzazione della finanza. Tenev ha costantemente spinto la cifra di $ 35 miliardi come guadagni totali degli utenti di Robinhood, che il rappresentante Jim Himes ha detto che “tu e chiunque altro istruito in finanza sapete non ha senso senza un tasso di rendimento”.

Ma mentre l’udienza di oggi ha rivelato molta ostilità nei confronti di Tenev, non è stato poi così educativo.

Nonostante l’ammonimento della presidente Maxine Waters secondo cui “Questo non è affatto un teatro politico”, non sembrava esserci alcun senso concertato di soluzioni all’epico scambio che ha alimentato l’ascesa fulminea di GameStop (GME) alla fine di gennaio..

Soluzione in tempo reale?

Alcune proposte, tra cui lo stesso Tenev, così come Davidson, erano che la situazione non si sarebbe sviluppata affatto se gli Stati Uniti avessero stabilito scambi che si stabilirono il giorno del, piuttosto che due giorni dopo, chiamati T-0 piuttosto che T-2. Tenev ha osservato “L’attuale periodo di 2 giorni per regolare le negoziazioni espone al rischio gli investitori e il sistema”.

Kenneth Griffin, CEO di Citadel, che ha descritto come “il più grande market maker del mondo”, ha contestato la probabilità di un sistema in tempo reale per il trading di titoli nei prossimi anni, dicendo: “Il problema è che tutto deve funzionare perfettamente . ” Il trading in tempo reale, ha affermato, “richiede che ogni bit del flusso di lavoro sia perfettamente sincronizzato tra le parti”. Davidson non era d’accordo, dicendo: “Chiaramente nella tua azienda la tecnologia esiste per le società commerciali che sono impegnate nel trading ad alta frequenza”.

Davidson ha notato il potenziale ruolo della blockchain. Il potenziale dei token di sicurezza per risolvere i problemi con intermediari e broker è stato uno dei vantaggi a lungo promessi della blockchain, anche se le cose stanno cambiando.

L’audizione di oggi è stata solo l’inizio, ha affermato la presidente Waters. Ha detto che il comitato mirava a trattenerne altri due con testimoni diversi.