Pasaran Spot ErisX: Lebih Banyak Penyertaan Institusi dan Pengawasan Peraturan Akan Datang ke Crypto?

Pertukaran cryptocurrency yang berpangkalan di Amerika Syarikat ErisX baru-baru ini mengumumkan pelancaran perdagangan pasaran spotnya secara terbuka, langkah yang menjadikan syarikat selangkah lebih dekat ke matlamatnya untuk menjadi kedai sehenti untuk perdagangan kontrak spot dan niaga hadapan dalam persekitaran yang diatur.

Mengikut maklumat mengenai produknya halaman, ErisX akan menyokong pasangan perdagangan dolar dengan bitcoin, tunai bitcoin, eter dan litecoin – sebagai tambahan kepada pasangan perdagangan bitcoin dengan tiga cryptocurrency yang lain.

Apa rancangan ErisX di ruang crypto?

Sejak 2023, ErisX telah membina infrastruktur pasaran yang dipercayai untuk menyokong penggunaan cryptocurrency secara institusi.

Syarikat yang berpusat di Chicago itu mahu para pemain di pasaran modal dapat mengakses aset digital dengan cara yang sama – dan mungkin di tempat yang sama – bahawa mereka mengakses produk kewangan tradisional seperti sekuriti. Tepat sebelum akhir April, terdapat laporan bahawa TD Ameritrade, yang mempunyai sekitar 11 juta pelanggan runcit, telah menguji pertukaran crypto ErisX dan tidak lama lagi dapat menawarkan perdagangan kripto di platformnya, di mana pelanggan sudah memperdagangkan produk kewangan tradisional.

Di luar pasaran spot crypto, yang ditawarkan oleh kebanyakan pertukaran crypto yang ada dan juga perdagangan spot ErisX, ErisX merancang untuk melancarkan pertukaran derivatif sebaik sahaja Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi AS (CFTC) meluluskan aplikasinya untuk mengendalikan pertukaran derivatif dan rumah penjelasan.

Sebagai penyegar cepat, a pasar spot adalah tempat perdagangan – digital atau sebaliknya – di mana instrumen kewangan seperti sekuriti, komoditi dan mata wang diperdagangkan untuk penghantaran di tempat. Penghantaran bermaksud pertukaran wang tunai untuk instrumen kewangan yang dimaksudkan. Oleh itu, pasaran spot kripto adalah tempat apa pun, seperti pertukaran, di mana anda boleh membuat perdagangan cryptocurrency dengan serta-merta.

Bagaimana platform ErisX berfungsi?

Berniaga di pasaran spot ErisX akan berfungsi seperti pertukaran yang ada seperti Coinbase. Pengguna perlu melalui pemeriksaan Memahami Pelanggan Anda (KYC), Anti Pengubahan Wang Haram (AML) dan Memerangi Pembiayaan Keganasan (CFT) sebelum mereka dapat menggunakan platform ErisX. Firma pembrokeran tradisional sudah melakukan ini ketika menggunakan pengguna yang berdagang melalui platform broker dan mungkin tidak perlu mengulangi prosesnya.

Seperti pertukaran kripto yang berpangkalan di A.S., ErisX mempunyai lesen yang memungkinkan untuk menyokong perdagangan pasangan USD / crypto.

Mengapa ErisX menarik pelabur institusi?

Berikutan penutupan pusingan ketiga pembiayaan Siri B, yang diumumkan syarikat itu bersamaan dengan pelancaran pertukaran pasaran spotnya, ErisX kini telah mengumpulkan sejumlah $ 47.5 juta dari 22 pelabur, menurut platform maklumat perniagaan Crunchbase.

Pelabur-pelabur ini – termasuk TD Ameritrade, DRW Holdings, CBOE, TradeStation dan Nasdaq, hanya untuk beberapa nama – berminat dengan ErisX kerana beberapa sebab, yang semuanya merangkumi kenyataan bahawa mereka melihat janji bagaimana pertukaran crypto membina infrastruktur pasaran yang kukuh, telus, bersepadu dan mematuhi peraturan di ruang crypto.

TradeStation, sebuah syarikat broker sekuriti dan niaga hadapan dalam talian Amerika, melabur dalam ErisX kerana yakin ErisX merapatkan jurang antara pasaran tradisional dan crypto. John Bartleman, presiden TradeStation Group, dalam siaran akhbar, kata:

“TradeStation secara aktif berusaha untuk membantu menjembatani jurang antara pasar tradisional dan pasar crypto. Pelaburan kami di ErisX menyokong kemajuan lebih lanjut dalam struktur pasaran crypto dan akan membantu membawa pemain yang lebih mantap ke ruang angkasa. Syarikat sokongan seperti ErisX, yang memahami peraturan dan pasaran, memberi manfaat kepada ekosistem crypto. “

TD Ameritrade, sebaliknya, telah melihat peningkatan permintaan untuk perdagangan produk crypto dari pelanggan runcitnya. Oleh itu, firma pembrokeran Amerika melabur di ErisX kerana melihat pengendali pertukaran kripto sebagai jalan yang sesuai untuk menawarkan pelanggannya akses ke pasaran kripto dengan cara yang telus. Tim Hockey, Ketua Pegawai Eksekutif TD Ameritrade kata:

“Sebagai pelabur di ErisX, dan juga penyumbang strategik dalam inisiatif ini, kami menantikan kemajuan inovasi kami dengan bekerja dengan pertukaran yang dikawal selia CFTC yang akan merangkumi niaga hadapan aset digital dan kontrak spot pada satu platform.”

Steve Quirk, naib presiden eksekutif Perdagangan & Pendidikan di TD Ameritrade, menambah bahawa:

“Pelanggan runcit kami berusaha untuk mengakses dan memperdagangkan produk mata wang digital dengan cara yang sama dengan pasar modal tradisional – melalui pertukaran yang sah, terkawal dan telus. Itulah sebabnya kami memilih untuk melabur dalam ErisX – untuk menjadikan produk mata wang digital lebih mudah diakses oleh pelanggan runcit. “

Walaupun pertukaran yang diatur A.S. termasuk Coinbase dan Gemini sudah menawarkan produk perdagangan institusi dalam beberapa cara, perkhidmatan mereka tidak meliputi keperluan luas pelabur institusi. Pelabur institusi biasanya menggunakan taktik leverage untuk melindungi atau mengoptimumkan pulangan portfolio mereka melalui derivatif. Sesetengah derivatif popular termasuk niaga hadapan, opsyen, pertukaran, waran, dan kontrak untuk perbezaan.

Pengendali pasaran derivatif yang berpangkalan di A.S. CBOE Global Markets dan CME Group adalah yang pertama menawarkan niaga hadapan crypto yang diselesaikan secara tunai. Sementara CBOE menghentikan penawaran niaga hadapan bitcoin pada bulan Mac, penyedia perisikan pasaran industri Diar menunjuk pada data volume untuk menunjukkan bahawa CBOE sedang berjuang untuk bersaing dengan CME. CME terus menawarkan niaga hadapan bitcoin, dengan jumlah yang dilaporkan meningkat setiap bulan.

Walau bagaimanapun, pelabur dan peniaga mahukan pasaran niaga hadapan untuk penyelesaian bitcoin fizikal.

Dalam konteks ini, bitcoin fizikal adalah sama dengan bitcoin di dompet anda. “Fizikal” hanyalah istilah relatif untuk menunjukkan bahawa bitcoin sebenarnya diperdagangkan dengan wang tunai, berbanding dengan perdagangan di mana hanya tunai yang bertukar tangan berdasarkan harga bitcoin.

Semasa pertemuan dengan CFTC pada 14 Februari 2023, Richard Gorelick, ketua struktur pasaran di firma perdagangan DRW, kata:

“Kami terus memiliki keprihatinan bahawa cara kontrak berjangka ini disatukan ke pasar uang tunai ini, yang kurang transparan, dapat mengakibatkan dislokasi di masa depan. Kami telah menyatakan pandangan kami bahawa kami ingin melihat kontrak cryptoasset yang diselesaikan secara fizikal untuk membantu menangani beberapa masalah ini. “

Cointelegraph telah melaporkan pada bulan Jun 2023 tentang kemungkinan manipulasi harga bitcoin untuk keuntungan di pasaran niaga hadapan bitcoin. Sebagai tambahan kepada risiko manipulasi, kontrak tidak cekap untuk peniaga profesional yang juga secara aktif berdagang cryptocurrency.

Garrett See dari firma perdagangan crypto DV Chain memberitahu Orang Dalam Perniagaan:

"Sekiranya mereka niaga hadapan penghantaran fizikal, maka saya tahu dengan tepat apa P saya&L [untung dan rugi] akan berlaku sekiranya saya menahannya sehingga tamat tempoh. Sekiranya wang tunai diselesaikan, saya harus membuat perdagangan lain untuk melonggarkan kedudukan spot semasa tamat tempoh dan saya harus berharap bahawa saya dapat melonggarkan kedudukan saya pada harga luput (termasuk yuran) walaupun saya mungkin tidak mempunyai kemampuan untuk berdagang pertukaran yang digunakan untuk menentukan harga penyelesaian."

Produk niaga hadapan untuk penyelesaian fizikal yang dikembangkan oleh ErisX – dan juga pesaingnya, Bakkt – akan memenuhi keperluan pelabur institusi.

Bakkt adalah platform pertukaran crypto yang dikembangkan oleh Intercontinental Exchange, syarikat induk Bursa Saham New York. Sama dengan ErisX, Bakkt sedang mengembangkan pasaran crypto spot dan futures. Selain membuat infrastruktur pasaran yang menarik pemain institusi, Bakkt ingin membina dan mengembangkan kes penggunaan crypto, Menurut kepada ketua pegawai operasi Bakkt, Adam White.

Berikutan pengumuman Bakkt mengenai pasaran hadapan untuk penyelesaian bitcoin fizikal tahun lalu, kata See Orang Dalam Perniagaan:

“Sekiranya bitcoin diperdagangkan dengan potongan harga di pasaran spot berbanding dengan pasaran niaga hadapan, seorang peniaga boleh menggunakan bitcoin panjang dan memendekkan masa depan untuk mendapatkan keuntungan. Ini sukar apabila masa depan menetap secara tunai kerana memerlukan pedagang untuk melakukan perdagangan lain. “

Pasaran crypto spot yang lebih telus

CFTC tahun lalu dilaporkan meminta data perdagangan dari bursa utama, berikutan laporan bahawa pasaran spot mungkin telah dimanipulasi untuk memperoleh keuntungan di pasaran niaga hadapan.

Pengenalan produk niaga hadapan yang lebih maju, seperti yang diusahakan oleh ErisX dan Bakkt, boleh mengakibatkan pengawasan yang lebih ketat terhadap pengendali pertukaran spot. Perhatian yang meningkat dapat, pada gilirannya, mendorong pertukaran ke arah mengekalkan amalan pertukaran terbaik dan paling telus.