Liberarsi dai silos di liquidità globale: la nuova tecnologia cambia il gioco

Economisti, esperti, istituzioni e investitori parlano spesso del sistema finanziario globale. Quando le scorte aumentano e il commercio prospera, ne applaudono i contributi alla prosperità; quando i mercati crollano e le azioni scendono, ne danno la colpa alle dimensioni disumane o ai suoi manipolatori inaffidabili. Ma chiunque abbia tentato di diversificare il proprio portafoglio con azioni estere o di acquisire obbligazioni di un’altra nazione giunge rapidamente alla stessa conclusione: il sistema finanziario globale non è una singola entità. “Il sistema”, singolare, è in realtà “I sistemi”, plurale.

Come interagiscono i pezzi del sistema finanziario globale? Non sempre così come si potrebbe sperare, come esemplificato dall’incertezza economica causata dalla pandemia COVID-19. In tempi di cambiamento, gli investitori diversificano i loro portafogli in diverse classi di attività per proteggere i loro investimenti. Tuttavia, l’accesso a queste diverse classi di attività è spesso ostacolato dalle barriere esistenti nei mercati.

La regolamentazione complessa è un tema costante e, di conseguenza, il mercato globale è davvero un mosaico frammentato di mercati diversi. La complessità, il tempo e i costi legati alle transazioni in queste diverse giurisdizioni sono alcune delle più significative fonti di attrito nei mercati globali.

Gran parte dell’infrastruttura commerciale odierna è vecchia di decenni, con molte delle regole, usanze e processi risalenti all’era analogica. Negli anni ’70 e ’80, i mercati nazionali erano una necessità e un’inevitabilità. L’infrastruttura di comunicazione che supportava una rete frammentata di intermediari, ciascuno soggetto alle regole del suo rispettivo regolatore giurisdizionale, era l’unico mezzo per collegare investitori lontani in un mondo meno connesso.

Oggi, tuttavia, il mondo si è abituato alla connettività in tempo reale: comunichiamo attraverso i continenti e gli oceani in un batter d’occhio. Ma, quando si tratta di movimenti di valore transfrontalieri, l’esistenza di mercati paralleli e separati genera oneri amministrativi, costi inutili e ritardi fastidiosi.

È sempre più evidente che le istituzioni in carica e i principali attori dell’economia globale stanno abbattendo queste barriere. Ad esempio, WisdomTree, una delle più grandi società di gestione patrimoniale tradizionale e fornitori di fondi negoziati in borsa negli Stati Uniti, ha chiarito le sue intenzioni di rendere le risorse digitali una parte fondamentale della sua offerta di servizi. L’azienda prevede di lanciare una serie di ETF abilitati alla blockchain che, nella loro forma tokenizzata, saranno più facilmente accessibili e scambiabili dagli investitori. Significativamente, WisdomTree ha chiarito che considera l’automazione della conformità normativa come uno dei mezzi chiave per garantire il successo di queste risorse digitali.

Fornitori di infrastrutture di mercato leader per il settore dei servizi finanziari, come il Depository Trust & Anche la Clearing Corporation, o DTCC, ha annunciato piani per esplorare il potenziale delle nuove tecnologie e della digitalizzazione nel rivoluzionare i mercati pubblici e privati. Il caso studio del progetto Whitney del DTCC introduce un nuovo approccio alla rappresentazione del valore nei mercati dei capitali attraverso la tokenizzazione degli asset e sottolinea l’uso di un’infrastruttura interoperabile basata su blockchain per aumentare l’efficienza nei mercati privati.

Tuttavia, per realizzare tale visione, gli innovatori dovranno prima affrontare la questione centrale di garantire la conformità ai requisiti normativi complessi in più giurisdizioni, un fattore che contribuisce in modo significativo alla formazione di silos di liquidità. Le piattaforme che automatizzano il processo di conformità normativa in più giurisdizioni saranno fondamentali per questa prossima generazione di infrastrutture.

È improbabile che una particolare blockchain o rete dominerà la prossima generazione di infrastrutture di trading. L’interoperabilità tra più blockchain e infrastrutture legacy, all’interno di un framework comune di conformità e sicurezza, sarà la chiave del successo di questo nuovo sistema di trading. Nel frattempo, piattaforme che forniscono strumenti potenti e flessibili per garantire che la conformità alle normative multi-giurisdizionali e all’interoperabilità di rete sbloccherà una nuova era di deframmentazione del mercato e un più ampio accesso alla liquidità globale.

La transizione dall’attuale infrastruttura legacy a un nuovo mercato finanziario veramente globale non avverrà dall’oggi al domani. Tale transizione è tuttavia fondamentale per mantenere la solida salute del nostro sistema finanziario globale per i decenni a venire e dotarlo degli strumenti per far fronte alle sfide economiche e finanziarie che ci attendono..

I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell’autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.

John Hensel è il chief operating officer di Securrency, il principale sviluppatore di tecnologia finanziaria e normativa basata su blockchain di livello istituzionale. È a capo delle operazioni commerciali globali per il team internazionale di Securrency con sede ad Abu Dhabi, negli Emirati Arabi Uniti. John ha prestato servizio nella Marina degli Stati Uniti per oltre 25 anni come aviatore e importante responsabile del programma di acquisizione della difesa. Ha conseguito un master in amministrazione aziendale presso la Johns Hopkins University, un master in arte, strategia e politica presso il Naval War College e una laurea in scienze presso la US Naval Academy.