Le banche ei mercati dei capitali sono pronti ad abbracciare la blockchain?

Pochissime banche, o addirittura paesi, sono usciti indenni dalle macerie della crisi finanziaria globale del 2008. Le conseguenze della recessione mondiale sono coincise con una profonda innovazione tecnologica e scoperte che hanno costretto le banche e altri fornitori di servizi finanziari a riconsiderare il loro approccio al fare affari. Le nuove normative e le richieste degli investitori hanno costretto le banche a passare a un modello operativo più efficiente, trasparente e conforme. Sebbene Wall Street si sia concentrata su questi sviluppi, la grande domanda rimane ancora: le banche sono pronte a lasciarsi alle spalle i vecchi processi aziendali per abbracciare nuove scoperte tecnologiche basate su blockchain??

Ora più che mai, la tecnologia di registro distribuito offre soluzioni in tempo reale alle banche per superare le sfide che stanno attraversando il mondo finanziario. L’archiviazione immutabile dei dati e le registrazioni di tracciamento possono offrire risparmi sui costi su vasta scala per le banche, eliminando al contempo gli ingombranti processi manuali. Tutto ciò servirà a promuovere le attività a valore aggiunto e a gestire meglio la conformità delle banche e le operazioni di gestione del rischio. Mentre la pandemia di coronavirus manda i mercati in tilt, le banche stanno ancora una volta affrontando lo stesso bivio, che si trovavano davanti a loro tra il 2008-2012.

I mercati dei capitali possono replicare la rivoluzione dei pagamenti fintech?

È giusto dire che una sorta di rivoluzione fintech ha già attraversato il panorama dei pagamenti. Le app mobili di digital banking e la tecnologia di pagamento business-to-business hanno migliorato l’esperienza dell’utente nell’invio e nella ricezione di pagamenti. Aziende come Stripe elaborano miliardi di dollari in transazioni commerciali online all’anno, mentre l’exchange di criptovalute Coinbase si è ramificato per offrire servizi più ampi. I minori costi di transazione, la tecnologia migliorata e le offerte multi-servizio di queste società fintech hanno notevolmente migliorato i servizi di pagamento per milioni di persone in tutto il mondo, il che, a sua volta, ha interrotto e sfidato lo status quo delle banche al dettaglio tradizionali.

Le scoperte tecnologiche nel settore bancario al dettaglio non si sono ancora rispecchiate nei mercati dei capitali, ma gli sviluppi sono in corso. Il consolidamento del settore delle banche di investimento, combinato con le difficili condizioni di mercato per gli investitori istituzionali in un contesto di tassi di interesse storicamente bassi, ha costretto Wall Street a ripensare la propria offerta di prodotti. Queste dinamiche di mercato hanno costretto le banche di investimento e i broker-dealer a esplorare tecnologie più sofisticate per soddisfare le richieste e le aspettative dei clienti.

L’intelligenza artificiale, la tecnologia blockchain e l’apprendimento automatico sono state tra le tecnologie più ovvie per affrontare le inefficienze e le strutture opache dei servizi di investment banking. Per stare al passo con la concorrenza del mercato, le banche devono rispondere alle nuove tendenze semplificando e modernizzando la loro offerta di prodotti. La comunità degli investitori deve anche far fronte alla pressione aggiuntiva di rimanere dalla parte delle autorità di regolamentazione e dei dipartimenti di conformità. La tecnologia blockchain potrebbe essere la risposta di Wall Street per restare in superficie.

Le startup si riversano nella blockchain

Il costante aumento delle startup dei mercati dei capitali basate su blockchain guidate da dirigenti senior di investment banking potrebbe essere il segno più chiaro ancora che una svolta tecnologica è all’orizzonte nel settore. Nel dicembre dello scorso anno, alcune di queste startup sono state invitate in un’industria evento sponsorizzato dalla International Capital Markets Association, o ICMA, che ha esplorato il tema della tecnologia blockchain e altre tecnologie emergenti nei mercati dei capitali di debito.

I relatori provengono da organizzazioni come Nivaura, una piattaforma digitale che semplifica e automatizza l’intero processo end-to-end di emissione di strumenti finanziari e la loro amministrazione e gestione del ciclo di vita. La società è stata anche la pioniera della prima emissione automatizzata di obbligazioni denominate in criptovaluta al mondo. Un altro relatore all’evento è stato Globacap, una piattaforma basata su blockchain che mira a rendere la raccolta di fondi di capitale più veloce ed efficiente in termini di costi.

Il successo di startup come queste dipenderà in ultima analisi da come verranno distribuite nelle infrastrutture e nelle reti delle banche, ma le basi sono state in corso. I casi d’uso e i punti di prova ci sono, come l’infrastruttura post-negoziazione, la creazione di libri e persino l’originazione di accordi: solo alcune delle aree che queste startup hanno preso di mira per affrontare sistemi legacy ingombranti e manuali.

In effetti, tale è la velocità con cui le startup blockchain stanno emergendo nei mercati dei capitali, che un recente titolo di Global Capital salutato che “la tecnologia dei mercati dei capitali raggiunge il punto di svolta”. L’articolo esplora alcuni dei progetti blockchain con sede a Londra che hanno fatto passi da gigante nei processi dei mercati dei capitali. L’eliminazione dell’onere delle attività manuali per il personale del front office è un tema comune che attraversa i loro modelli di business, così come il potenziamento delle attività a valore aggiunto nelle loro unità di negoziazione e consulenza.

Inoltre, la blockchain può aumentare notevolmente le attività a valore aggiunto semplificando il flusso di informazioni sulle transazioni del mercato dei capitali tra tutti i partecipanti al mercato rilevanti. Tantamount per l’applicazione di successo dei progetti blockchain nei mercati dei capitali è garantire un accesso sicuro e controllato tra i partecipanti al mercato.

Qui, la distinzione tra reti blockchain autorizzate e non autorizzate diventa una considerazione. Una blockchain autorizzata è un libro mastro privato, che garantisce l’accesso alle parti interessate e ai partecipanti al mercato. In tal modo, le blockchain autorizzate forniscono un accesso gestito e controllato per garantire che le parti interessate possano gestire e aggiornare di conseguenza il loro flusso di affari senza la necessità di documenti o thread di posta elettronica eccessivi.

Per questo particolare caso d’uso, le piattaforme blockchain autorizzate possono non solo garantire lo scambio regolare di dati e documenti in tempo reale, ma aiuteranno anche le banche a ridurre in modo massiccio i costi dei sistemi legacy, offrendo una maggiore efficienza durante tutto il ciclo di vita commerciale.

Blockchain sblocca il controllo della gestione del rischio

La pandemia di coronavirus ha messo a nudo i rischi posti alle banche dalla riduzione dell’attività economica e dal rallentamento della crescita economica. Le debolezze negli obblighi di prestito garantiti sono solo uno dei rischi affrontato dagli istituti di credito, insieme a tassi di interesse negativi e un mercato volatile di azioni e materie prime. L’innovazione, e in particolare le applicazioni blockchain, possono gestire meglio questi rischi attraverso un database blockchain autorizzato in grado di monitorare il flusso delle trattative in tempo reale. Attraverso queste caratteristiche tecnologiche, le applicazioni blockchain possono rimuovere i processi manuali per garantire una maggiore efficienza dei costi e gestione del rischio.

Per quanto riguarda i mercati dei capitali, il processo di regolamento per le transazioni di accordi è stato privo di innovazione. Qui si trova un banco di prova chiave per l’adozione della blockchain nei mercati finanziari, riducendo i rischi e semplificando i processi dell’infrastruttura post-negoziazione.

La situazione è particolarmente adatta nei mercati a reddito fisso in cui le obbligazioni societarie di nuova emissione in genere presentano un periodo di regolamento minimo di due o tre giorni, durante il quale i prezzi possono fluttuare a causa della volatilità del mercato. Ciò lascia tutte le parti nella transazione esposte a un maggiore rischio di credito. La situazione è ancora più aggravata nei futuri contratti di cambio in cui la volatilità può essere più pronunciata.

Accelerando e automatizzando il processo di regolamento, la tecnologia blockchain può far risparmiare molto tempo e ridurre il rischio di credito delle parti che effettuano transazioni. All’inizio di quest’anno, il Paxos Settlement Service, una piattaforma di regolamento post-negoziazione basata su blockchain per i titoli degli Stati Uniti, ha fatto una svolta significativa quando è stato annunciato che Credit Suisse e Société Générale si erano iscritti alla piattaforma – un segnale rialzista di ciò che potrebbe deve ancora arrivare per la tecnologia blockchain nei mercati dei capitali.

L’alba di una nuova era dell’innovazione bancaria

I sistemi legacy frammentati della finanza globale hanno fatto aumentare i costi per coloro che operano all’interno dei suoi confini. Sebbene le innovazioni tecnologiche abbiano tardato a penetrare nei mercati dei capitali, i costi ridotti e la maggiore efficienza che derivano dalle nuove tecnologie hanno costretto Wall Street a ripensare le sue operazioni e modelli di business. Con le banche che gestiscono complesse operazioni globali, che coinvolgono sia funzioni di front office che di back-office, queste istituzioni finanziarie non possono permettersi di essere dietro la curva quando si tratta di innovazione tecnologica.

I casi d’uso per l’adozione della blockchain nei mercati dei capitali sono reali. Razionalizzare il flusso di informazioni, rimuovendo al contempo gli ingombranti processi manuali dei sistemi legacy, servirà solo ad aumentare la redditività delle banche, mentre le istituzioni che adottano la blockchain saranno in una posizione migliore per rispondere a shock e pressioni esterni. La pandemia di coronavirus ha esposto i rischi posti ai sistemi finanziari legacy in tutto il mondo. I sistemi legacy sono troppo costosi e frammentati perché i partecipanti ai mercati dei capitali possano rispondere a queste sfide. È giunto il momento per le banche di abbracciare la tecnologia blockchain.

I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell’autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.

Heinrich Zetlmayer è il fondatore e partner della Blockchain Valley Ventures con sede in Svizzera. Zetlmayer ha una ricchezza unica di esperienza come precedente vicepresidente di IBM, co-CEO di ESL e ex leader e partner senior della Global Operations Practice di Arthur D. Little.