Il test CBDC in Francia avvicina l’euro digitale alla realtà

Ultimamente, sembra che la maggior parte delle principali banche nazionali stia giocando con l’idea di una valuta digitale nazionale. La Francia sta conducendo i propri test ora e potrebbe aprire la strada a un euro digitale. Cosa comporteranno gli esperimenti della Francia e come influenzeranno l’ecosistema crittografico? Ecco cosa si sa finora.

Secondo un documento pubblicato il 30 marzo, la Banca di Francia è a caccia di una valuta digitale della banca centrale che possa facilitare gli accordi interbancari. Per trovarne uno, l’istituto ha invitato i migliori candidati europei – istituzionali o meno – a esplorare i potenziali vantaggi di un CBDC.

Entro il 10 luglio, la banca centrale eleggerà dieci applicazioni incentrate sulla CDBC, basando la decisione sull’utilità innovativa. Curiosamente, la banca non sta classificando il CBDC solo nella blockchain, scegliendo invece di lasciare la porta aperta per altre soluzioni tecnologiche.

Le intenzioni dell’esperimento sono triplici. In primo luogo, per illustrare come una CBDC potrebbe completare efficacemente gli accordi interbancari. In secondo luogo, per scoprire ulteriori vantaggi della valuta digitale. E terzo, per capire il potenziale impatto di uno sulla stabilità finanziaria.

La banca ha accuratamente sottolineato che il test è puramente sperimentale e non continuerà a lungo termine. Il progetto inoltre non verrà utilizzato commercialmente, trovando invece l’utilizzo all’interno dei trasferimenti interbancari, con l’intento più ampio di sostituire i sistemi legacy. Tuttavia, servirà da precedente in un’indagine più approfondita sull’euro digitale. Quindi, può una CBDC riparare i sistemi legacy in ritardo della zona euro e quali saranno le implicazioni più ampie sul settore delle criptovalute?

Pro e contro di un CBDC

Un aspetto fondamentale dell’impresa in valuta digitale è l’utilità. Esistono diverse classi di CBDC, compresi quelli all’ingrosso e al dettaglio. Ciascuno fornisce la propria utilità. I CBDC al dettaglio sono essenzialmente moneta fiat digitale, in cui l’emissione proviene da una banca centrale. Un CBDC all’ingrosso – il tipo preso di mira dalla Banca di Francia – agirebbe in modo molto simile alle riserve detenute dalle banche centrali e faciliterebbe principalmente i regolamenti interbancari. Un ibrido (come suggerisce il nome) combina questi due, estendendo l’emissione alle banche commerciali.

Per Martin Nelson, chief operating officer di M10, un fornitore di money rail digitali per le banche, i vantaggi di un CBDC dipendono molto dal suo tipo. Parlando con Cointelegraph, Nelson ha sottolineato i vantaggi di un CBDC all’ingrosso rispetto ai sistemi legacy prevalenti:

“Una CBDC all’ingrosso può portare vantaggi rispetto al modello storico come programmabilità, abilitazione di transazioni transfrontaliere ed essere un trampolino di lancio verso una ‘CBDC sintetica’ (distribuzione di valuta digitale al pubblico in generale attraverso un intermediario come una banca o e -fornitore di denaro). “

Mentre i test francesi sono incentrati su un’iterazione all’ingrosso del CBDC, la nozione di un futuro euro digitale è inevitabile. Secondo Hugo Renaudin, CEO e co-fondatore dell’exchange di criptovalute francese LGO, i CBDC sintetici sono il passo logico successivo per il sistema finanziario, poiché “è estremamente importante per una banca centrale capire dove si trova la sua valuta e chi la possiede. Oggi, così com’è, è quasi impossibile “, ha detto a Cointelegraph.

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Renaudin ha quindi fatto riferimento a una versione preliminare del disegno di legge sullo stimolo al coronavirus del governo degli Stati Uniti, una versione che includeva una proposta per un dollaro digitale, dicendo che la valuta fiat non è scalabile:

“Il governo degli Stati Uniti sta vivendo un incubo logistico per poter inviare assegni a milioni di americani come parte del loro piano di stimolo COVID-19. Con il denaro programmatico, come CBDC, diventa molto semplice inviare denaro e ritirarlo da una grande quantità di persone contemporaneamente “.

Tuttavia, Renaudin ha avvertito che la transizione alla fiat digitalizzata non è priva di insidie. Un CBDC potrebbe avere un impatto sulla privacy se implementato senza disposizioni adeguate, consentendo ai governi di curiosare a piacimento negli affari finanziari dei loro cittadini. Renaudin ha definito la soluzione un’arma a doppio taglio: “Danno maggiore controllo ai loro emittenti che possono monitorare transazioni, saldi, conti di debito e credito, potenzialmente a loro piacimento”.

Blockchain è la risposta?

Poiché promette di ringiovanire il sistema bancario in difficoltà, un’omissione della blockchain potrebbe rivelarsi poco saggia, secondo Pascal Gauthier, CEO del produttore di portafogli hardware Ledger. Gauthier ha anche espresso preoccupazioni sulla privacy a Cointelegraph, sottolineando che qualsiasi nuovo sistema deve mantenere l’anonimato e che la blockchain potrebbe essere un modo per facilitare ciò:

“Non c’è alcun vantaggio se rimane una semplice valuta digitale. Sebbene, se funziona su una blockchain pubblica, ci saranno due vantaggi principali, uno per i cittadini, che possederanno le loro chiavi private in modo da essere i propri banchieri, l’altro per i governi che possono programmare la blockchain pubblica per tracciare i soldi in ordine per verificare se è stato inviato e utilizzato correttamente, ma deve rimanere assolutamente anonimo. “

La Banca di Francia non è contraria alla blockchain, di per sé, desidera semplicemente rimanere imparziale rispetto ai tipi di tecnologia disponibili. Tuttavia, Alex Baitlin, fondatore dello specialista di portafogli di custodia Trustology, ha spiegato a Cointelegraph che sebbene esistano una serie di controfigure tecnologiche, la blockchain rimane la scelta migliore:

“Se la Banque de France fosse focalizzata esclusivamente sui trasferimenti di denaro, si potrebbe sfruttare una tecnologia alternativa come l’hashgraph. Ma non è così, è specifico per il regolamento interbancario che suggerisce la necessità di immutabilità delle registrazioni, trasparenza e tempo reale. Quindi, in questo caso la blockchain diventa la soluzione migliore qui. “

Nonostante i primi progetti per un progetto pilota CBDC, la banca centrale svedese è rimasta riluttante a implementare una blockchain, suggerendo che non era abbastanza temprata. Fino a poco tempo fa. La cosiddetta e-krona, il test CBDC della Sveriges Riksbank, è ben avviata. Il progetto sfrutta la tecnologia di registro distribuito, che è sinonimo di blockchain, secondo la banca.

La DLT potrebbe essere applicata all’interno del test CBDC della Francia. Tuttavia, pur segnando un passo positivo verso l’implementazione della tecnologia decentralizzata, molti credono che la DLT impallidisca rispetto alla blockchain. “È come le mele e le arance”, ha detto a Cointelegraph David Walsen, fondatore della piattaforma di trading europea Hedgetrade, aggiungendo che “Un CBDC come l’e-krona avrà autorizzazioni e requisiti rigorosi per partecipare”.

Un euro digitale e il suo rapporto con Bitcoin

I piani per un euro digitale sono in lavorazione da alcuni mesi. La banca centrale francese ha confermato gli obiettivi per un CBDC all’ingrosso nel novembre 2023. Ora, con le iniziative in corso in Svezia e presto in Francia, il quadro è finalmente in fase di assemblaggio. Secondo Nelson, tuttavia, dovranno essere effettuati molti più test prima che un euro digitale si materializzi, e anche allora, probabilmente non cadrà nelle mani del pubblico:

“La sperimentazione da parte delle banche centrali con i CBDC accelererà quest’anno e il prossimo. I risultati verranno analizzati attentamente prima di prendere una decisione. È probabile che un CBDC all’ingrosso emerga prima di una versione disponibile al pubblico in generale “.

Ma Gauthier suggerisce che non è prudente che la Banca centrale europea rimanga inattiva troppo a lungo. Crede che, sulla scia di iniziative del settore privato come Libra di Facebook, la finanza tradizionale debba agire rapidamente, affermando: “Le banche centrali e la finanza tradizionale devono adattarsi alle nuove tecnologie per rimanere rilevanti per i consumatori”. Gauthier ha anche aggiunto che “i CBDC sono la reazione della Banca Centrale a Libra e più in generale alla minaccia della criptovaluta privata”.

Il che pone una domanda al contrario: come se la caveranno le criptovalute una volta introdotto un euro digitale? Secondo Renaudin, l’introduzione di un euro digitale introdurrà un’infrastruttura crittografica più affidabile che attualmente non è collegata ad altri sistemi:

“Portafogli e transazioni on-chain sono ancora goffi e pochissime aziende non crittografiche dispongono di un’infrastruttura IT che utilizza queste tecnologie. È una storia diversa una volta che si sono adattati a un euro digitale, il che aumenta naturalmente la capacità di individui e aziende di accedere a Bitcoin e criptovalute “.

Per Nelson, tuttavia, una volta che un CBDC al dettaglio o sintetico entra in scena, Bitcoin (BTC) potrebbe perdere parte del suo fascino, mentre un CBDC all’ingrosso molto probabilmente non avrebbe alcun impatto su Bitcoin:

“Un CBDC generico o sintetico potrebbe portare a una riduzione della domanda di Bitcoin, ma anche questo è discutibile. Bitcoin è attualmente più una classe di attività alternativa utilizzata principalmente dagli speculatori. Un euro digitale non competerà con quello “.

Al contrario, Walsen propone che mentre i CBDC potrebbero rappresentare una minaccia per le criptovalute, gli attributi intrinseci di privacy e sicurezza di Bitcoin vinceranno qualsiasi fiat digitale. Ha aggiunto che “Le criptovalute ben consolidate hanno un buon inizio e offrono di più in termini di privacy, sicurezza e libertà finanziaria”.

Nel complesso, i test CBDC della Francia segnano un passo avanti relativamente significativo per la finanza tradizionale. Tuttavia, se si vuole introdurre una fiat digitalizzata, le banche centrali devono dare la priorità a disposizioni fondamentali come la privacy, altrimenti coloro che sono consapevoli di tali questioni si rivolgeranno alle criptovalute.