最後の手段としてのビットコイン?準備通貨としての暗号のつぶやきはたくさんあります

準備通貨は、通常、国際取引のために中央銀行または財務省が保有するお金です。アルゼンチンは、たとえば、ボーイング737MAX旅客機を購入することはできません。 非常にインフレ ペソ;米ドルで支払う必要があるため、アルゼンチンはドルを手元に置いています。つまり、「予備」です。

2番目の基本的な機能は、自国通貨の価値をサポートすることです。たとえば、ブラジルレアルが景気後退の間に急落した場合、ブラジルの中央銀行は 購入 予備として保有するドルの実数.

ビットコイン(BTC)は準備通貨のこれらの重要な機能を果たすことができますか? 「少なくとも将来的には、確かにそう思う」と、金融史家であり、ノール・ヒストリカル・コンサルティングの社長であるフランクリン・ノールは、コインテレグラフに語った。ビットコインの電子的性質により、支払いの決済に最適です。 「過去に金が使用されていた場合、このデジタルゴールドも同様に機能するはずです。

一方、これらは珍しい時期です。 3月のCOVID-19危機の最中に市場が崩壊したとき、ビットコインがそれに続きました。 「BTCはうまく機能しませんでした」と、International Blockchain MonetaryReserveのマネージングディレクターであるSinjinDavidJungはCointelegraphに語りました。しかし、2023年初頭、世界は別の状況に直面しています。ユングによれば、世界は、特に米国で、大規模な刺激支出によって特徴づけられ、ドルが下落した場合です。

「逆説的に市場を過給させながら、米ドル供給の増加が金融不況を回避するための唯一のツールになる場合、BTCの立場は価値を保持する上での「最後の手段の準備通貨」のようなものです。」

「米ドルは依然として王様です」

しかし、課題は残っており、ビットコインはおそらくすぐに米ドルに取って代わることはないでしょう。ノール氏は次のように述べています。「ビットコインの現在の問題は、金と同様に、ビットコイン建ての商品や債務があったとしてもごくわずかであるということです。」さらに、彼によると、「世界の貿易のかなりの量がビットコインで建てられる未来を見るのは難しいです。米ドルは依然として王様です。」

Jonas Gross、フランクフルト学派ブロックチェーンセンターのプロジェクトマネージャー—フランクフルト金融経営大学に関連するシンクタンク & 管理—近い将来、BTCが先進国によって準備通貨として使用される可能性はほとんどありません。 「懐疑論は依然として非常に高い」と彼は、とりわけマネーロンダリングの懸念のためにBTCの世界的な規制を要求した欧州中央銀行総裁のクリスティーヌラガルドによる最近の声明に言及して、コインテレグラフに語った。.

とはいえ、「世界の準備通貨としての米ドルの優位性は確かに脅かされる可能性がある」とグロス氏は続けた。中国は中央銀行のデジタル通貨、つまりデジタル通貨/電子決済プロジェクトの高度なテストを行っており、2023年には開始される可能性があり、外国人はこれにアクセスして取引に使用できる可能性があります。その場合、グロスは次のように付け加えました。

「人民元のデジタル版をグローバルな支払いに簡単かつ便利に使用することが可能です。取引コストを削減でき、デジタル人民元は非常に簡単に「国境を越えて流れる」でしょう。」

ただし、中国の人民元は、ドルをキャッチするためにある程度の距離を移動する必要があります。 2023年第3四半期の時点で、米ドルは世界の割り当てられた外貨準備の60.46%を占め、ユーロ(20.53%)、日本円(5.92%)、英国ポンド(4.50%)がそれに続きます。, によると 国際通貨基金に。元はわずか5位(2.13%)でした.

1450年以来わずか6つの主要な準備通貨

デューク大学の国際ビジネスの教授であるキャンベル・ハーベイは、米国での借入率が上昇するにつれて、「それ[USD]が準備通貨としてよりリスクが高くなる」とCointelegraphに語った。ある時点で、それはリスクが高すぎて、代替案が求められています。」確かに、経済史は、世界の準備通貨が永遠に続くわけではないことを教えています.

8月、ビジネスインテリジェンス会社のMicroStrategyは、主要な財務準備資産としてビットコインを採用したと発表しました。 2023年の初めに、元カナダ首相のスティーブンハーパーは、金とフィアットを含む「物のバスケット」の一部としてではあるが、企業だけでなく政府も暗号を予備として使用する可能性があることを示唆しました。.

1450年以来、6つの主要な世界予備期間があり、平均して スパン 約94年の。米ドルはすでに100年間世界の準備金であり、平均を上回っており、約105年間支配していた前身の英国ポンドとほぼ同じです。.

ハーベイ氏によると、BTC自体はその極端なボラティリティのために準備通貨になる可能性は低いとのことです。 「現在、10の主要通貨に対する米ドルのボラティリティは年間約3%〜4%です。 BTCは80%〜90%の範囲です。」金の年間ボラティリティは約15%であると彼は付け加えました。.

バスケットの一部?

一方、暗号通貨は将来的にバスケットの一部として使用される可能性があるとハーベイ氏は付け加えました。 「バスケット内の単一の暗号通貨になる可能性は低いでしょう。これが起こる時までに、すべての主要な中央銀行は彼らのバージョンの暗号通貨を持っているでしょう。」

多様化したバスケットのアイデアは新しいものではありません、とハーベイは続け、F。A。ハイエクの1943年の経済ジャーナルの論文「商品準備通貨.」それでも、「多くの問題があります。どの資産を使用し、どのような重みがありますか?」また、誰が実際に重み付けを決定し、アセットを追加または削除するかどうか、いつ削除するかを決定します?

「ビットコインは確かに、インフレと政治的混乱に対するヘッジとして「物事のバスケット」の一部として使用される可能性があります」とグロス氏は述べています。すでにBTCが存在しているのを見ています 中古 彼は、企業財務準備金として、MicroStrategyに言及して付け加えました。 Nollもまた、一部の企業が最近ビットコインを財務準備金として採用したことを重要な進展と見なしました。

「これは、広く普及している私的準備通貨/資産から公的準備通貨/資産への短い一歩です。ビットコインが銀行、保険会社、都市にとって十分であれば、自国の準備金を増やしたいと考えている小国にとっては確かに十分です。」

コペンハーゲンビジネススクールのホセパラモヤノ助教授は、コインテレグラフに次のように語っています。「ビットコインまたは他の暗号通貨が確立され、技術的なセキュリティを示し続ければ、中央銀行はそれらを準備金に組み込む可能性があります。」しかし、技術的なセキュリティを長期にわたって維持することは容易ではない、と彼は提案しました.

インフラストラクチャは十分ですか?

BTCのインフラストラクチャは準備が整っていますか?ユングはコインテレグラフに次のように語った。「現時点では、[暗号の中で] BTCだけが最後の手段の準備通貨の候補と見なすことができます」。その透明性、シンプルさ、および実績は、「この機能のために設計されていることを明確に示しています」。

「確かに克服すべきいくつかのハードルがあります」とグロス氏は言います。 「たとえば、ライトニングネットワークを介して実装されるなど、ボラティリティが低く速度が速いと、BTCの魅力が高まります。」さらに、彼は、「ポートフォリオの多様化の観点から」テクノロジーの可能性を理解できるように、暗号通貨について規制当局を教育する取り組みを改善する必要があると概説しました。

他の潜在的な障害は、ビットコインの「新しさ」(12年しか存在していません)と、まだ限られた採用、操作に対する脆弱性(「USDTとBTCに関する学術的証拠を参照」)、およびアルゴリズム攻撃に対する脆弱性です。 、「51%の攻撃はコストがかかりますが、実行可能です。」ハーベイは次のように付け加えました。

「中央銀行はデフレであるため、それを嫌っています。また、信用創造のアルゴリズム的性質が経済的影響力を奪っています。もちろん、この最後の点はセールスポイントでもあります。」

ユングは、しばしば引用されるボラティリティの欠陥は誇張されていると信じています。 BTCは、最後の手段の準備通貨としての位置付けの過程で不安定にならざるを得ません。 「過剰な米ドルがより大きな市場の利益を助長しているにもかかわらず、米ドルの価値が一貫して下落し始める条件が満たされるまで、それは不安定であり続けるでしょう。」

最後に、準備通貨としてのBTCの可能性について尋ねる際には、そのような準備が常に必要であると想定されます。ハーベイは、その一例として、それほど確かではありません。 「なぜ「準備」通貨が必要なのですか?」彼は尋ねた。 「将来的には、すべてがトークン化されます。何かを支払うために、あなたは何を支払うかを選択することができます—例えば、BTC、金、IBM株など。ユーザーは何百万ものクロスレートに簡単にアクセスでき、あなたが選んだどんな資産でも即座に支払うことができます。 ‘”

「本質的に準備通貨について話すとき、それはすべて長期的な安定性と競争力についてです」とユングは言いました。 「そのため、地政学的に不確実な時期には、米ドルは常に世界の主要な準備金として機能します。しかし、世界と米ドルが量的緩和の継続的な状態にあるとどうなるでしょうか?」

その場合、すべての賭けは無効になり、小国をはじめとする各国政府は、「最後の手段」の準備通貨として、ハード資産とデジタル資産のバスケットに実際に引き寄せられる可能性があります。暗号通貨とブロックチェーンの支持者は、言葉を広め続け、BTCまたは他の暗号通貨が最終的に成熟し、一般的に受け入れられている予備のマントを取り上げる価値があることを期待する必要があります.