Il fattore Ethereum 2.0: cambiare il modo in cui operano i progetti DeFi
La fine del 2023 è stata enorme per la comunità crittografica. Non solo c’è stata una spettacolare impennata dei prezzi tra le risorse digitali, forse segnalando l’inizio di un altro mercato rialzista, ma c’è stato anche il lancio della catena di beacon Ethereum 2.0, che è in fase di sviluppo da tempo..
Il tanto atteso aggiornamento alla blockchain di Ethereum trasforma la rete da un modello di consenso proof-of-stake e ha lo scopo di migliorare la velocità, la sicurezza, abbassare le commissioni di transazione e risolvere i problemi di scalabilità che hanno trattenuto Ethereum indietro per tutto il 2023.
Ethereum 2.0 è ancora nelle primissime fasi di sviluppo – nella fase 0, e c’è ancora molta strada da fare prima che si verifichi un trasferimento completo dalla vecchia catena a quella nuova. Nonostante ciò, il suo impatto sul mercato si è già fatto sentire grazie al suo rapido sviluppo. Questo è vero soprattutto nello spazio DeFi, come ha detto a Cointelegraph il dottor Octavius, co-fondatore del protocollo OctoFi DeFi:
“La maggior parte delle persone fraintende Eth2 e cosa significa per il settore nel suo insieme, in particolare DeFi. Mentre altre catene sono in competizione per risolvere alcuni problemi di ridimensionamento su Ethereum, penso che gli effetti di rete siano piuttosto profondi ed Ethereum sia passi da gigante rispetto agli altri. Semmai, l’inizio del 2.0 dà alle persone fiducia nella capacità di resistenza di Ethereum “.
DeFi in forte espansione
Il lancio di Ethereum 2.0 ha causato una significativa volatilità dei prezzi. Il prezzo ha raggiunto un picco di circa $ 670 subito dopo il lancio il 1 ° dicembre, per poi subire una leggera correzione nei giorni successivi, in sintonia con il resto delle altcoin. Ma l’hype è stato più sentito in DeFi, poiché ETH 2.0 è stato un elemento cruciale che guida la crescita del valore totale bloccato nei progetti e, secondo Octavius, è probabile che questa tendenza continui: “Gli effetti probabilmente accelereranno la partecipazione a DeFi mercati in quanto i costruttori di DeFi saranno in grado di migliorare i loro prodotti di un ordine di grandezza “.
TVL era appena sotto i $ 10 miliardi all’inizio di novembre e ora si trova a $ 13,4 miliardi dopo una leggera correzione dal suo massimo storico di $ 14,1 miliardi, secondo ai dati da DeFiPulse. Quindi è cresciuto in modo significativo dopo il 27 novembre, diversi giorni prima del lancio della catena Beacon. La crescita è alimentata da una ritrovata fiducia negli sforzi di sviluppo messi in Ethereum e dalla longevità della DeFi.
Naturalmente, l’attuale corsa al rialzo nelle criptovalute ha anche contribuito a questa crescita sostanziale, insieme ad altri fattori, tra cui la fusione di Yearn.Finance con l’exchange decentralizzato SushiSwap, che era solo l’ultimo nella lista delle partnership garantite da Yearn.Finance. Inoltre, si è verificata la liquidazione dell’agricoltura di rendimento di Uniswap, che ha causato un forte aumento di TVL su altri protocolli come SushiSwap e Bancor. Ilya Abugov, advisor presso l’aggregatore di statistiche dApp, DappRadar, ha dichiarato a Cointelegraph che Eth2 potrebbe essere cruciale per allontanare le blockchain della concorrenza nello spazio DeFi:
“Potrebbe diventare importante quando le blockchain rivali iniziano davvero ad attivarsi. Con Polkadot e NEAR che diventano più attivi, buone notizie su Ethereum 2.0 possono aiutare a mantenere i progetti ancorati all’ecosistema Ethereum “.
Ma nonostante la crescita significativa di TVL, il volume totale delle transazioni ha mostrato un calo. Superando i 41 miliardi di dollari a novembre, il volume delle transazioni ha registrato un calo del 12% rispetto al mese precedente. Ciò può essere spiegato dagli utenti che decidono di non spostare i propri fondi e invece di metterli in gioco su Eth2.
Questo è stato uno dei passaggi necessari per il lancio di ETH 2.0, poiché 16.384 validatori dovevano mettere in stake 32 ETH ciascuno per segnalare il lancio della nuova catena. Un totale di 524.288 ETH bloccato nel contratto di deposito può facilmente spiegare la diminuzione di novembre del volume delle transazioni.
Un altro dato che mostra il predominio della DeFi, oltre ai miliardi, in TVL è il fatto che il 99% del volume delle transazioni di Ethereum proviene da protocolli DeFi. Ciò significa che gli utenti sono ancora attratti dagli enormi rendimenti di DeFi che è improbabile che vengano battuti dai premi per lo staking di ETH 2.0. È anche probabile che gli utenti rimarranno in Ethereum durante questo cambiamento se i progetti promettenti che girano sulla blockchain continueranno a funzionare bene. Inoltre, è anche possibile che i miglioramenti creati dall’aggiornamento attirino un pubblico istituzionale più cauto.
Inconvenienti di ETH 2.0 su DeFi
Una volta che Ethereum 2.0 sarà pienamente operativo, il mercato DeFi trarrà probabilmente vantaggio dalla rete più veloce e scalabile. Tuttavia, alcuni partecipanti al settore sostengono che potrebbero esserci alcuni inconvenienti.
Il passaggio a un consenso PoS avrà un impatto sull’ecosistema DeFi. Gli stakeholder che detengono l’ETH nei loro portafogli guadagneranno interessi per i loro problemi. Condividendo essenzialmente sistemi di ricompensa molto simili, è possibile che la compensazione offerta dallo staking possa competere con le ricompense derivanti dall’agricoltura e da altri prodotti DeFi. Anche se questo potrebbe richiedere del tempo per concretizzarsi, i potenziali alti premi in Eth2 potrebbero creare un conflitto e un minore incentivo per l’utilizzo della DeFi. Tuttavia, soluzioni innovative a questo conflitto sono già in fase di sviluppo, comprese le obbligazioni ETH 2.0 tokenizzate.
I validatori possono ricevere fondi in Ether originale sbloccato trasferendo un token creato da uno smart contract completamente garantito a un creditore. In cambio, viene promessa che quando si verifica la fusione blockchain e il blocco termina, il creditore riceverà automaticamente i 32 ETH originali più i premi di staking accumulati. Il dottor Octavius è ottimista su tali sviluppi:
“Questo concetto è interessante in termini non solo di mercati a termine, ma anche di mercati di previsione e di come potrebbero essere utilizzati per migliorare la governance del progetto. […] Ma sono anche molto interessato a come qualcosa come EIP 1559 influenzerà il flusso delle azioni di ETH, dandogli un S2F migliore di Bitcoin. Penso che ci sarà una dinamica completamente nuova quando si tratterà di valutare gli investimenti, soprattutto perché i progetti DAO e DeFi continuano a generare entrate interessanti “.
Un altro rischio importante risiede sia nel vecchio che nel nuovo blockchain di Ethereum attualmente in esecuzione simultaneamente. Con le tappe dello sviluppo successive, la transizione completa alla nuova catena è prevista per il 2023, ma non senza rischi significativi. I protocolli DeFi possono subire una transizione graduale, ma è anche possibile che si verifichino interruzioni minori o addirittura perdite catastrofiche. Il dottor Octavius ha detto a Cointelegraph: “Ovviamente potremmo vedere bug inaspettati, o forse i risultati di Eth2 sono deludenti, ma se gli sviluppatori continuano a scegliere di costruire su Ethereum, allora questo è ciò che conta davvero”.
Cosa riserva il futuro per Ethereum
Sembra esserci un consenso sull’impatto positivo di Ethereum 2.0. Tuttavia, come accennato in precedenza, possono verificarsi alcuni inconvenienti. Dai rischi tecnici allo spostamento delle dinamiche intorno a DeFi e liquidità. Secondo Abugov, quest’ultimo non si farà sentire nel prossimo futuro:
“Non sembra che Ethereum 2.0 avrà un effetto significativo sulla liquidità nei prossimi 9-12 mesi. Tirerà via un po ‘di ETH, ma dubito che sarà sufficiente per alterare l’attuale economia di Ethereum 1.X “
Con un passaggio di successo a Ethereum 2.0 che presenta un possibile rischio per la crescita di DeFi, alcuni prevedono prospettive estremamente positive per il mercato NFT che è cresciuto notevolmente nel 2023 e non è un settore che è in diretta concorrenza con il modello di staking dietro Eth2.
Indipendentemente dai progressi di Ethereum 2.0, è probabile che il 2023 porti la DeFi al livello successivo mentre filtra nella finanza legacy. Il dottor Octavius ha dichiarato: “I consumatori scopriranno improvvisamente di avere accesso a nuovi conti di risparmio assicurati con un interesse del 2% annuo, tutti derivati dalla DeFi, senza nemmeno che loro lo sappiano”.