I legislatori statunitensi vogliono marchiare Libra come sicurezza, l’associazione non è d’accordo

Un paio di legislatori statunitensi stanno cercando di classificare le stablecoin come titoli. Con Libra che considera l’adozione di stablecoin fiat-pegged piuttosto che un singolo token supportato da un paniere di valute nazionali, il progetto di crittografia proposto potrebbe trovarsi di fronte a un altro ostacolo normativo.

Nel frattempo, i legislatori che sponsorizzano il disegno di legge affermano che le stablecoin dovrebbero essere classificate come titoli per proteggere i consumatori statunitensi. Se approvati, progetti di stablecoin come Libra rientreranno potenzialmente nell’ambito di rigide normative statunitensi sui titoli.

I critici della mossa osservano che tali misure servono solo a smorzare ulteriormente la posizione del paese nel panorama digitale emergente. Alcuni commentatori hanno a lungo accusato i regolatori di agghiacciante innovazione nello spazio crittografico e blockchain degli Stati Uniti.

Libra sostiene che il suo progetto di stablecoin proposto è una merce. L’associazione sta anche procedendo con lo sviluppo del sistema di pagamento, rilasciando recentemente aggiornamenti sullo stato della sua testnet e specificando il numero di transazioni effettuate fino ad ora.

I legislatori statunitensi vogliono che le “stablecoin gestite” siano classificate come titolo

Come riportato in precedenza da Cointelegraph, due rappresentanti del Texas – Lance Gooden e Sylvia Garcia – hanno proposto un atto legislativo che classificherà le stablecoin come titoli. Chiamato come “Le Stablecoin gestite sono Securities Act del 2023,”Il disegno di legge, che è sponsorizzato da rappresentanti di entrambi i lati del corridoio, potrebbe imporre un onere normativo ancora maggiore sui progetti di stablecoin come Libra. In una dichiarazione citato di The Hill, il rappresentante Garcia ha osservato:

“Le stablecoin gestite, come la proposta Libra, sono chiaramente titoli ai sensi della legge esistente. Questa legislazione chiarisce semplicemente lo statuto per rimuovere ogni ambiguità “.

Un co-sponsor del disegno di legge, Rep. Gooden, ha anche fatto eco al sentimento che il Congresso dovrebbe prendere l’iniziativa nel plasmare il panorama legale per le criptovalute e lo spazio digitale in generale. Secondo a Gooden, “È responsabilità del Congresso chiarire il quadro normativo che si applicherà alle stablecoin, soprattutto ora che le istituzioni tradizionali le offrono ai consumatori”.

Sembra che le preoccupazioni per la protezione dei consumatori siano al centro degli sforzi del legislatore per mettere le stablecoin sotto il paradigma del token di sicurezza. Tuttavia, una tale mossa aumenta l’onere normativo sulle stablecoin, poiché le leggi sui titoli statunitensi contengono una litania di requisiti di reporting e conformità.

Cointelegraph ha contattato l’Associazione Libra per commenti sulla proposta di legge. Nella sua risposta via email, Dante Disparte, responsabile delle politiche e delle comunicazioni dell’associazione, ha osservato:

“Riteniamo che l’innovazione responsabile dei servizi finanziari e la supervisione normativa non siano in conflitto. Il sistema di pagamento Libra è progettato da zero per fungere da infrastruttura di pagamento in grado di dare potere a miliardi di persone lasciate ai margini delle reti odierne. Libra Coin è semplicemente un proxy per un sistema di pagamento istantaneo che è a basso attrito e alta fiducia. “

Con Libra ancora da lanciare, non è chiaro esattamente quale tipo di token verrà utilizzato dal progetto. Nell’ottobre 2023, l’associazione ha lasciato intendere che avrebbe potuto abbandonare il suo piano originale di creare un unico token supportato da un paniere di valute nazionali a favore di uno stablecoin fiat ancorato.

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Il disegno di legge al Congresso rappresenta un altro sviluppo nella tendenza emergente delle autorità governative nei paesi occidentali che cercano di porre severi ostacoli normativi lungo il percorso dei progetti di stablecoin. Diverse agenzie di regolamentazione negli Stati Uniti e organizzazioni internazionali come il G-20 hanno espresso preoccupazione per le stablecoin.

Un altro potenziale ostacolo normativo per Libra

Se approvato, il disegno di legge potrebbe potenzialmente servire come un altro impedimento normativo sul percorso del progetto Libra negli Stati Uniti.In una e-mail a Cointelegraph, l’esperto legale di criptovalute e blockchain Max Ambrose ha evidenziato quanto peso il disegno di legge proposto potrebbe avere su Libra:

“Richiederà che Libra segua i requisiti normativi sostanziali imposti dalla SEC che sperano di evitare del tutto. Questi requisiti normativi aumentano i costi legali e legheranno le mani di Libra a numerose questioni relative agli investimenti, richiedendo loro di operare entro limiti specifici che la SEC e i legislatori possono ritagliarsi “.

L’ulteriore onere di conformità per Libra sarebbe a tal punto che, come ha osservato Ambrose, “Il disegno di legge potrebbe impedire completamente a Libra di operare negli Stati Uniti”, ma la probabilità di ciò dipenderà dal fatto che l’associazione scelga di seguire le normative locali. Ha aggiunto:

“L’argomento di Libra secondo cui non si tratta di una sicurezza è un’ulteriore prova delle difficoltà che dovranno affrontare se saranno soggetti alle leggi e ai regolamenti statunitensi sui titoli”.

Joe DiPasquale, CEO di BitBull Capital – una società di hedge fund crittografici e blockchain, ha fatto eco a sentimenti simili dichiarando che le stablecoin classificate come titoli negli Stati Uniti potrebbero danneggiare le operazioni di Libra nel paese. Scrivendo a Cointelegraph, DiPasquale ha dichiarato che classificare Libra come titolo limiterebbe la flessibilità delle operazioni del progetto negli Stati Uniti.

La designazione di un token di sicurezza potrebbe non essere l’unica preoccupazione per Libra negli Stati Uniti: all’inizio di novembre, Kenneth Blanco, direttore del Financial Crimes Enforcement Network degli Stati Uniti, dichiarato che le aziende che conducono transazioni con stablecoin devono registrarsi come attività di servizi monetari.

Dal rilascio del white paper del progetto, Libra ha dovuto affrontare le critiche di diversi stakeholder normativi sia all’interno che all’esterno degli Stati Uniti Sebbene gran parte dell’obiezione iniziale al progetto sembrava derivare dal coinvolgimento di Facebook nell’Associazione Libra, gli eventi recenti sembrano indicare governi che vogliono assumere una posizione ferma contro il progetto nel suo complesso.

Sono titoli di stablecoin?

Con il disegno di legge già al Congresso, parte della conversazione in via di sviluppo sta girando intorno al fatto che le stablecoin siano titoli. Negli Stati Uniti, il test Howey è lo standard per classificare gli strumenti di investimento come titoli.

Finora, la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha scelto di utilizzare il test Howey piuttosto che creare un altro standard specifico per le criptovalute. Secondo Ambrose, il Congresso si riserva il diritto di creare un quadro legale per determinare se i token crittografici debbano essere visti come titoli. Come parte della sua e-mail a Cointelegraph, Ambrose ha detto:

“La base giuridica per classificare una criptovaluta come titolo dipende dai legislatori (ad esempio, il Congresso) e dalle agenzie di regolamentazione (ad esempio, la Securities Exchange Commission, alias SEC), quindi se questo disegno di legge viene approvato, il Congresso sta effettivamente creando la base giuridica per il classificazione. Diventa irrilevante se la Bilancia sia o meno una sicurezza ai sensi della legge attuale, perché sarebbe classificata come una sicurezza ai sensi della nuova legge “.

In sintesi, il test Howey classifica uno strumento di investimento come titolo se:

  • Comporta investimenti monetari.
  • L’investimento è in un’impresa comune.
  • C’è un’aspettativa di profitto dall’investimento.
  • C’è un’aspettativa di profitto dovuta agli sforzi del promotore o di terzi.

Gli sponsor del disegno di legge sostengono che le stablecoin gestite costituiscono contratti di investimento e sono quindi titoli secondo il paradigma del Securities Act del 1933. All’inizio di novembre 2023, la International Organization of Securities Commission ha dichiarato che alcune stablecoin potrebbero essere titoli.

Secondo IOSCO, alcune implementazioni di stablecoin possiedono alcune caratteristiche tipiche dei titoli. Pertanto, l’autorità di regolamentazione internazionale dei titoli sostiene che le autorità di regolamentazione avrebbero ragione nel classificare alcune stablecoin come titoli.

Tuttavia, l’Associazione Libra sostiene che, sebbene le autorità di regolamentazione e i legislatori debbano prendere in considerazione le leggi sulla protezione dei consumatori, le misure che adottano non dovrebbero inibire la crescita dello spazio delle risorse digitali. Disparte ha osservato a Cointelegraph:

“Riconosciamo che le stablecoin sono una tecnologia emergente e che i responsabili politici devono considerare attentamente come questo si inserisce nelle politiche del loro sistema finanziario. Tuttavia, riteniamo che sia importante regolare le attività e non le tecnologie, consentendo il fiorire dell’innovazione responsabile “.

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Alcuni stakeholder statunitensi di criptovaluta e blockchain hanno lamentato lo stato attuale delle normative che regolano lo spazio delle risorse digitali del paese. All’inizio del 2023, Jeremy Allaire, CEO di Circle sostenuta da Goldman Sachs – una società di pagamenti crittografici – ha dichiarato che le poco chiare normative statunitensi sulle criptovalute costringevano le aziende a spostare i loro progetti in altri paesi.

Infatti, durante la sua recente apparizione al Congresso, il CEO di Facebook Mark Zuckerberg ha lanciato una nota di cautela contro le severe normative digitali negli Stati Uniti. Secondo il capo di Facebook, tali misure stanno trasferendo il controllo dell’emergente economia digitale alla Cina..