Attenzione agli emittenti di Stablecoin: il braccio di New York AG è lungo
Una corte d’appello dello Stato di New York ha affermato il 9 luglio che l’indagine per frode del procuratore generale dello stato nei confronti di iFinex et al. – cioè, iFinex, Bitfinex e Tether Holdings – potrebbero continuare. Non si sa se questa indagine si tradurrà in un contenzioso contro la società che emette Tether (USDT), la stablecoin più utilizzata al mondo, ma se lo farà, potrebbe promuovere un settore delle stablecoin più regolamentato.
Come Felix Shipkevich, un avvocato specializzato in questioni legali e normative relative alle criptovalute presso Shipkevich PLLC, ha detto a Cointelegraph: “Il procuratore generale di New York, NYAG, è spesso visto come il più importante rappresentante statale delle leggi finanziarie della nazione”. Ha aggiunto:
“La recente decisione della Corte d’appello di New York che espande gli ampi poteri investigativi del NYAG ai sensi del Martin Act è un precedente significativo per New York e oltre. Ciò significa che gli emittenti di stablecoin sono stati avvertiti che il NYAG ai sensi del Martin Act ha il potere di indagare sui tuoi sforzi di emissione di stablecoin “.
Kayvan Sadeghi, partner dello studio legale Schiff Hardin, ha convenuto che la decisione del tribunale ha affermato l’autorità espansiva del NYAG di perseguire le frodi su titoli e merci ai sensi del Martin Act, dicendo a Cointelegraph:
“La corte ha stabilito che il procuratore generale ha ampia libertà di indagare su un’entità straniera se” ha una base ragionevole per ritenere che [essa] abbia violato uno statuto di New York “, e l’AG deve affrontare una barra bassa per fare solo un ‘sufficiente iniziare “nel dimostrare l’esistenza della giurisdizione personale e che l’onere” richiede una dimostrazione molto più leggera “per un’indagine rispetto a quella necessaria per intentare una causa”.
Bitfinex esclude i clienti statunitensi
Poiché non serve nemmeno i clienti nello stato di New York, iFinex ha sostenuto che il caso del NYAG contro di esso dovrebbe essere respinto. I termini di servizio di Bitfinex hanno vietato specificamente ai clienti di New York nel gennaio 2023, i clienti individuali degli Stati Uniti nell’agosto 2023 e i clienti statunitensi “entità” in Agosto 2023.
Il punto chiave, secondo Sadeghi, è che se hai abbastanza contatti con New York da attirare l’attenzione dei procuratori generali di New York, allora “avrai difficoltà a sostenere che sei fuori dalla portata della sua autorità investigativa. Chiunque pensi di aver preso provvedimenti per evitare New York potrebbe voler rivalutare con un consulente esperto in materia di applicazione. ”
A proposito dell’ordinanza del tribunale del 9 luglio in Letitia James v. IFinex Inc., et al., Stuart Hoegner, il consigliere generale di Bitfinex, ha dichiarato a Cointelegraph in una dichiarazione: “Abbiamo letto la decisione emessa oggi dalla Divisione d’appello del Nuovo Corte Suprema di York, Primo Dipartimento. Come sempre in questo processo, rispetteremo l’ordine del tribunale. Non abbiamo ulteriori commenti in merito in questo momento. “
850 milioni di dollari sono andati persi
Molte banche tradizionali non toccheranno società non regolamentate o off-shore che si occupano di valuta digitale, quindi nel 2014 iFinex, con sede a Hong Kong e registrata nelle Isole Vergini britanniche, ha utilizzato un’entità estera di terze parti per elaborare i depositi e i prelievi dei clienti, secondo al documento del tribunale del 9 luglio. Ma da qualche parte intorno alla metà del 2023, come in seguito ha appreso il NYAG, “questa entità si era rifiutata di fornire a iFinex quasi 1 miliardo di dollari dei loro clienti e fondi aziendali misti”. Da allora è stato ampiamente riportato che 850 milioni di dollari sono andati persi.
Tether Holdings aveva dichiarato al NYAG “che ogni legame è” garantito “da un dollaro USA, e qualsiasi detentore del legame può riscattarlo per un dollaro USA in qualsiasi momento”. Successivamente, iFinex ha cambiato la sua rappresentazione, dichiarando sul suo sito Web che ogni Tether “è garantito dalle” riserve “di Tether Holding, che includono valuta non specificata,” equivalenti di cassa “e” altre attività e crediti da prestiti concessi da Tether [Holdings] a terzi parti, “comprese le entità affiliate”, come indicato nel documento del tribunale. La società sembrava stesse spostando denaro anche tra gli affiliati e, come ha appreso il NYAG nel febbraio 2023, “iFinex aveva in programma di richiedere una linea di credito di $ 900 milioni da Tether Holdings”.
Il NYAG era preoccupato che quest’ultima azione “indicasse che iFinex era in gravi difficoltà finanziarie, che le riserve di cassa di Tether Holdings sarebbero state dissipate e che gli intervistati avessero indotto in errore i propri clienti in relazione a questi eventi”.
Il NYAG, quindi, ha chiesto e ricevuto un ordine dal tribunale che richiedeva a iFinex di produrre documenti aggiuntivi e anche di tenere le mani lontane dalle riserve in dollari statunitensi detenute da Tether Holdings. La Corte Suprema dello stato ha emesso questo ordine il 24 aprile 2023 e iFinex ha deciso di ribaltarlo. Infine, il 9 luglio, la corte d’appello ha confermato l’ordine della Corte suprema.
Potenziali problemi per altri emittenti di stablecoin
Un altro emittente di stablecoin ha dichiarato a Cointelegraph in via informale che la loro azienda era preoccupata che la corte d’appello potesse stabilire che il NYAG ha autorità su Bitfinex perché Tether costituisce un titolo ai sensi del Martin Act. Ciò potrebbe, a sua volta, influenzare il modo in cui la Securities and Exchange Commission vede la stablecoin, invitando a un’ulteriore regolamentazione delle stablecoin negli Stati Uniti. Ciò non è accaduto, con sollievo dell’emittente.
Sadeghi ha convenuto che la corte non ha raggiunto la questione se Tether fosse anche una sicurezza. “A differenza della legge federale, il Martin Act di New York disciplina sia le materie prime che i titoli. Quindi, la distinzione era meno rilevante ai fini del fatto che il procuratore generale potesse indagare “. Tuttavia, la società emittente di stablecoin ha affermato che la sentenza della corte d’appello è ancora “potenzialmente problematica per altre stablecoin che operano a New York”.
“Non diverso da qualsiasi altro caso di frode”
Non tutti concordano sul fatto che questa decisione del tribunale sia significativa. Aviya Arika, capo della blockchain presso Aviya Law, ha detto a Cointelegraph che non pensava che il caso avrebbe avuto un impatto molto duraturo sul settore delle stablecoin in particolare o sull’industria blockchain in generale. “Questo caso non è diverso da qualsiasi altro caso di frode, sia in blockchain che altrove.” Si presume che la società abbia detto ai suoi utenti / investitori di detenere determinate riserve, mentre non le aveva. Sarebbe considerata una frode, ma anche allora: “Non vedo come si proietta sul futuro della blockchain. Riguarda solo la cattiva condotta del management o del team di una [azienda]. ”
L’ufficio del procuratore generale di New York è stato un trampolino di lancio per una carica politica più alta in passato, e perseguire comportamenti illeciti tra ricchi e potenti non è un brutto modo per farsi notare dalla popolazione generale. Come ha detto Shipkevich a Cointelegraph: “Abbiamo assistito a significativi poteri di imposizione finanziaria flessi tornando a Eliot Spitzer – lo ha catapultato a diventare il governatore di New York. Qui, Letitia James sta cercando di fare lo stesso flettendo i suoi poteri giurisdizionali sulle criptovalute – e sulle stablecoin – a livello statale “. Ciò potrebbe in parte spiegare l’ostinazione dell’AG nel perseguire iFinex.
Per quanto riguarda l’impatto sul mercato dell’ordinanza del tribunale, nessuno contattato da Cointelegraph si aspettava una vendita in preda al panico di USDT o altre ripercussioni immediate. Come Gregory Klumov, CEO di Stasis, che emette la stablecoin Stasis Euro (EURS), ha dichiarato a Cointelegraph:
“La vendita di panico di USDT avverrà [solo] quando la società dietro inizierà a perdere asset. Nessuno sa con cosa Tether è attualmente garantito: denaro o criptovaluta, in quali proporzioni e quanto è accessibile a loro ora. Quando il mercato si rende conto che non ci sono abbastanza sedie nella stanza, quando la musica si ferma, tutti si precipiteranno verso un’uscita. Tuttavia, deve provenire dai pubblici ministeri che prendono in carico i conti di custodia di qualsiasi cosa Tether detenga per sostenere i loro gettoni “.
L’ordinanza del tribunale e l’indagine del NYAG potrebbero mettere in guardia alcuni emittenti di stablecoin, tuttavia, ammette Arika. Le aziende che agiscono come custodi del denaro di altre persone o le società che emettono moneta elettronica devono disporre di licenze finanziarie, ha affermato, il che non è la norma nella maggior parte del mondo. “Questo caso potrebbe portare avanti il settore regolamentato delle stablecoin.” La ricerca di Tether da parte del NYAG potrebbe incoraggiare altri imprenditori ad abbracciare la regolamentazione, quindi la stessa sorte non tocca a loro.
E se l’azione del NYAG arrivasse al punto di abbattere Tether? Questo non contaminerebbe potenzialmente l’intero settore delle stablecoin, per non parlare del più grande settore delle criptovalute?
Il problema con Tether è che non c’è trasparenza con le sue riserve, ha risposto Klumov. Se si scopre che lo stablecoin non è supportato da valuta fiat, e Tether dovesse scendere, “allora potrebbe esserci una massiccia liquidazione delle criptovalute in tutte le parti del mondo. Se succede qualcosa a Tether, dovresti stare lontano dalle criptovalute per un po ‘. ” Tutto sommato, questo rimane un caso da tenere d’occhio, Sadeghi ha detto a Cointelegraph:
“Se questo caso procede a un contenzioso, solleverà una serie di nuovi problemi che probabilmente guideranno l’applicazione della crittografia a New York per anni. Detto questo, indagini come questa molto spesso si risolvono prima che venga avviato un caso. In ogni caso, l’industria delle criptovalute dovrebbe tenere d’occhio la New York AG, insieme al Dipartimento dei servizi finanziari di New York, per comprendere l’approccio in evoluzione dello stato all’industria delle criptovalute. “
Tether ha rilasciato la seguente dichiarazione in risposta a questa storia: “Tether ha collaborato con l’ufficio del procuratore generale di New York per molti mesi e ha dimostrato l’integrità delle sue riserve in numerose occasioni”.